Státní protiinflační dluhopis republiky a jeho podmínky. Vyplatí se?

Aktualizováno 28.2.2021: Státní Dluhopis Republiky se jeví jako dobrý způsob ochrany peněz před inflací, na krátkou dobu. A skutečně je. Má tento nástroj potenciál zajímavého výnosu nebo je lepší se poohlédnout po jiném nástroji?

Dluhopisy vydávané státem lze znovu nakupovat. Nabízené dluhopisy se nazývají Dluhopis Republiky a další úpis probíhá od 23.12.2020 do 19.3.2021. Vydání dluhopisu proběhne 1.4.2021, předchozí tranše byla vydána 31.12.2020.

Jaké jsou podmínky a typy Dluhopisu Republiky

Ministerstvo financí rozhodlo emitovat reinvestiční a protiinflační dluhopis Republiky (v předchozích tranší byl vydán také fixní dluhopis, který nyní nebyl vydán). Liší se pouze výnosem, jinak jsou jejich parametry stejné.

Reinvestiční dluhopis Republiky má předem pevně nastavené výnosy, které každým rokem stoupají.

Protiinflační dluhopis Republiky přesně kopíruje vývoj spotřebitelských cen tak, aby peníze neznehodnotila inflace.

Oba dluhopisy jsou šestileté a tudíž je můžeme srovnávat třeba se stavebním spořením. Výnosy dluhopisu nejsou vypláceny formou úroku, ale jsou reinvestovány vždy za příslušné výnosové období.

Minimální investice je stanovena na 1000 korun, tedy občan si musí koupit minimálně 1000 kusů Dluhopisu Republiky. Maximální investice je omezena na pět milionů korun u každého dluhopisu. Dluhopis je určen pouze pro fyzické osoby.

Co musíte vědět a jak si Dluhopis Republiky koupit?

Tím, že ministerstvo nabídlo protiinflační dluhopis, který považuje řada ekonomů za finančně výhodný, bude se jednat o zajímavou možnost jak ochránit peníze před inflací. Nabízí totiž pohyblivý úrok, který bude přesně kopírovat vývoj spotřebitelských cen (inflaci), bohužel nic navíc.

Jak si Dluhopis Republiky založit? Postup je zde. Pokud jste dluhopisy ještě nevlastnili, připravte se na cestu do ČSOB nebo Spořky, kde si Dluhopis Republiky koupíte. Všechny typy dluhopisů tzn. reinvestiční a protiinflační, lze koupit na vybraných pobočkách České spořitelny, reinvestiční dluhopis lze koupit na vybraných pobočkách ČSOB.

Jsou programy Amundi Rentier 3S výhodné pro prodejce nebo i pro klienty?

Změna ve zdanění výnosu – k lepšímu nebo horšímu?

Vláda nám na toto a další upisovací období připravila jednu změnu. Změna se týká zdanění výnosu Dluhopisu Republiky.

Výnosy státních dluhopisů jsou v souladu s novelou zákona č. 586/1992 Sb., o daních z příjmů osvobozeny od daně z příjmů (Novela byla 22. 12. 2020 schválena Poslaneckou sněmovnou Parlamentu České republiky a bude předložena k podpisu panu prezidentovi).

Znamená to, že u této dalších emisí (tranší) nebude držitel platit srážkovou daň z výnosu ve výši 15%. Zmíněná novela zákona o daních z příjmů se netýká emisí Dluhopisu Republiky, které byly vydány před nabytím účinnosti. Pokud jste si koupili tranši 31.12.2020 a starší, bude vám výnos zdaněn srážkovou daní ve výši 15%, což investorům snižuje čistý výnos. Ale …

Výnosy reinvestičního dluhopisu

Současný reinvestiční dluhopis má předem pevně nastavené výnosy, které každým rokem stoupají. Tím se Ministerstvo financí snaží motivovat občany, aby dluhopisy drželi až do splatnosti, neprodávali je předčasně, proto v prvních letech je jejich výnosnost malá.

Celkový výnos reinvestičního dluhopisu mírně poklesl, což přesně koresponduje s vývojem na trzích. V pátém roce je výnos pouze 1,25% a v šestém roce 1,50%. Průměrný čistý výnos reinvestičního dluhopisu vychází na 1% ročně. Pokud se občan rozhodne pro tento typ dluhopisu, vyplatí se ho držet po celou dobu splatnosti. Pokud občan zruší dluhopis dříve, bude mít nižší výnos.

pro zvětšení klikněte na obrázek

Výnos protiinflačního dluhopisu

Výnos protiinflačního Dluhopisu Republiky není předem znám, protože má pohyblivou úrokovou sazbu odvíjející se od inflace a to vždy zpětně za uplynulé výnosové období. Minimální výnos protiinflačního dluhopisu v každém výnosovém období činí 0,00% ročně.

Pokud by tedy byla inflace 1%, bude roční výnos 1%. A stejně tak tomu bude v dalších letech. Výnos není vyplácen, ale reinvestován, stejně jako u reinvestičního dluhopisu. Níže v tabulce vidíte propočet čistého výnosu.

Předchozí proti-inflační dluhopis byl nabízen s výnosem o 0,5% vyšší oproti inflaci a byl snížen srážkovou daní. V současné emisi výnos kopíruje inflaci, nepřidává nic navíc a není snížen srážkovou daní. Tabulka níže.

Vyhlášení výnosu protiinflačního dluhopisu bude probíhat vždy v únoru následujícího roku za minulé období:

  • období 1.4.2021 – 1.4.2022 – úroková sazba bude zveřejněna únor 2022
  • období 1.4.2022 – 1.4.2023 – úroková sazba bude zveřejněna únor 2023
  • období 1.4.2023 – 1.4.2024 – úroková sazba bude zveřejněna únor 2024
  • období 1.4.2024 – 1.4.2025 – úroková sazba bude zveřejněna únor 2025
  • období 1.4.2025 – 1.4.2026 – úroková sazba bude zveřejněna únor 2026
  • období 1.4.2026 – 1.4.2027 – úroková sazba bude zveřejněna únor 2027
pro zvětšení klikněte na obrázek

Který Dluhopis Republiky koupit?

Je nutné zmínit, že dluhopis Republiky je zajímavý způsob, jak zhodnotit peníze na krátkou dobu. Ovšem pokud dnes víte, že volné finance nebudete potřebovat více jak 8 let, bude zajímavější uložit peníze jinam.

Nejde jednoznačně odpovědět, který dluhopis bude ve finále výnosnější, to bude záležet na vývoji inflace. Obecně ale mohu říct, že předchozí tranše, kdy byl výnos proti-inflačního dluhopisu navýšen o 0,5%, byl z mého pohledu jednoznačně zajímavější.

U protiinflačního Dluhopisu Republiky máme jistotu, že výnos pokryje inflaci, i kdyby výrazně stoupla. Reinvestiční dluhopis může být výhodnější pouze tehdy, pokud by inflace výrazněji poklesla, tak jako tomu bylo například v letech 2013 – 2016, kdy průměrná meziroční míra inflace dosáhla pouhých 0,7% ročně.

Jaký výnos mají programy Conseq Horizont a Active Invest?

Nicméně poslední roky se inflace drží opět nad dvěmi procenty, což je hodnota, kde cíli Česká národní banka.

Jestliže průměrný roční výnos reinvestičního dluhopisu je 1% (musíte dluhopis držet celou dobu) a protiinflační dluhopis kopíruje inflaci, tak spočteme, že pokud bude inflace v příštích šesti letech vyšší než 1% ročně, vyplatí se více protiinflační dluhopis. Pokud bude inflace nižší než 1% ročně, vyplatí se více reinvestiční dluhopis.

Dluhopis Republiky pro děti? Je to chytré?

Každý investor od uložení peněz očekává něco jiného a má jinou představu (možnosti) o tom, jak dlouho může peníze v daném produktu nechat pracovat. Mé doporučení je takové, že pokud máte malé děti (vnoučata) a peníze mohou být uloženy více jak deset let, je výhodnější peníze investovat. Protože Protiinflační Dluhopis Republiky kopíruje inflaci, kdežto dlouhodobé investování generuje výnos 5 – 7% ročně.

Závěrem: koupit Dluhopis Republiky nebo raději investovat jinam?

Reinvestiční šestiletý dluhopis s pevným čistým výnosem 1% ročně bude výhodný za podmínek nízké inflace, což je málo pravděpodobné. Proti-inflační dluhopis kopíruje inflaci a tím pádem drží hodnotu peněz, ale nic navíc nevydělá. Ovšem pozor, výnos se neodvíjí od průměru za daný rok, ale výpočet je odvozen od konkrétního měsíce v daném roce, konkrétně lednu.

Pro dlouhodobé (např. na dobu 24 let) uložení peněz je zajímavější investovat.

Příklad:

Máte-li volný 1 milion korun a budeme-li předpokládat, že nabídka státu na šestiletý proti-inflační Dluhopis Republiky pro občany tady bude dlouhodobě (tzn. nabídku státu využijeme celkem čtyřikrát) a budeme-li počítat s inflací 2% ročně, budeme za 24 let mít cca 1.608.446 Kč.

Pokud budeme stejné peníze investovat do investičního portfolia s výnosem 5% ročně, budeme za 24 let mít 3.225.000 Kč.

Opravdu zvažte možnosti jednotlivých produktů, co nabízí, s jakými riziky, jaké mají výhody a nejlépe se s někým poraďte. Nenapadnou vás jednotlivá rizika, které s investicí do dluhopisu souvisí. Jde o to využít nabídku správně a efektivně.

Vybírejte produkt podle toho co očekáváte od svých peněz. Nevybírejte produkt naopak. Co tím myslím? Před tím než se rozhodnete využít nabídku Dluhopisu Republiky, ujasněte si, co od uložených peněz očekáváte, za jak dlouho budete peníze potřebovat. Možná, že zjistíte, že by bylo vhodnější dlouhodobé investice s vyšším výnosem.

Nejste-li si jisti, jak správně nabídku Dluhopisů Republiky využít, kontaktujte mně, rád pomohu.

Jak by mělo vypadat vaše investiční portfolio?

Spusťte si krátký dotazník, kde zjistíme, které nástroje jsou pro vás nejlepší a kde generovat dlouhodobý výnos 5 - 7% ročně.