Státní protiinflační dluhopis republiky a jeho podmínky. Vyplatí se?

Aktualizováno 3.9.2020: Státní dluhopis republiky se jeví jako dobrý způsob ochrany peněz před inflací, na krátkou dobu. A skutečně je. Má tento nástroj potenciál zajímavého výnosu nebo je lepší se poohlédnout po jiném finančním nástroji?

Dluhopisy vydávané státem lze znovu nakupovat. Od prosince roku 2018 je znovu možné investovat do státních spořících dluhopisů. Další tranše úpisů probíhá od 15.6.2020 a končí 18.9.2020. Nabízené dluhopisy se nazývají Dluhopis Republiky a jejich vydání proběhne 1.10.2020. Předchozí tranše byla vydána 1.7.2020.

Jaké jsou podmínky a typy Dluhopisu Republiky

Ministerstvo financí rozhodlo emitovat reinvestiční státní dluhopis a protiinflační státní dluhopis (v předchozí tranši byl vydán také fixní dluhopis). Liší se pouze výnosem, jinak jsou jejich parametry stejné. U reinvestiční dluhopis je pevně stanoven roční výnos a každým rokem stoupá viz níže, u protiinflačního bude výnos kopírovat vývoj inflace navýšenou o 0,5% s tím, že vlastník dluhopisu má garantován minimální výnos 0,5%.

Oba dluhopisy jsou šestileté a tudíž je můžeme srovnávat třeba se stavebním spořením. Výnosy dluhopisu nejsou vypláceny formou úroku, ale jsou reinvestovány (ovšem před tím jsou zdaněny srážkovou daní 15 %) vždy za příslušné výnosové období.

Minimální investice je stanovena na 1000 korun, tedy občan si musí koupit minimálně 1000 kusů Dluhopisu Republiky. Maximální investice je omezena na pět milionů korun u každého dluhopisu. Tím se liší od předchozích dvou emisí, kde byla maximální investice omezena jedním milionem korun.

Co musíte vědět a jak si státní Dluhopis Republiky koupit?

Tím, že ministerstvo nabídlo protiinflační dluhopis, který považuje řada ekonomů za finančně výhodný, bude se jednat o zajímavou možnost jak ochránit peníze před inflací a ještě vydělat něco navíc. Nabízí totiž pohyblivý úrok, který bude přesně kopírovat vývoj spotřebitelských cen (inflaci), a navíc bude navýšen o 0,5% ročně.

Jak si Dluhopis Republiky založit? Postup je zde. Pokud jste dluhopisy ještě nevlastnili, připravte se na cestu do ČSOB nebo Spořky, kde si Dluhopis Republiky koupíte. Paní u přepážky se na vás bude hodně hezky smát, protože banky mají z vaší investice absolutně neuvěřitelné provize od státu (najdete je na poslední straně jednoho z dokumentu). V době, kdy si na trzích stát může půjčovat za negativní úrok, tady garantuje ~2% výnos a k tomu šílené průběžné poplatky bance. Nad tím zůstává rozum stát.

Všechny typy dluhopisů tzn. reinvestiční a protiinflační, lze koupit na vybraných pobočkách České spořitelny, reinvestiční dluhopis lze koupit na vybraných pobočkách ČSOB.

Výnosy fixního dluhopisu

Fixní dluhopis u předchozí emise byl stanoven na 1,3 % hrubého, po zdanění byl čistý výnos 1,11 %.

Výnosy reinvestičního dluhopisu

Reinvestiční dluhopis má předem pevně nastavené výnosy, které každým rokem stoupají. Tím se Ministerstvo financí snaží motivovat občany, aby dluhopisy drželi až do splatnosti, neprodávali je předčasně, proto v prvních letech je jejich výnosnost malá.

Celkový výnos reinvestičního dluhopisu mírně poklesl, což přesně koresponduje s vývojem na trzích. V pátém roce je výnos pouze 1,25% a v šestém roce 1,50%. Průměrný hrubý výnos reinvestičního dluhopisu vychází na 1,00% p.a. Čistý výnos bude nižší, neboť bude uplatněna srážková daň. V případě, že po celou dobu zůstane sazba daně na úrovni 15 %, pak čistý výnos bude 0,85 %p.a.

pro zvětšení klikněte na obrázek

Jaký výnos mají programy Conseq Horizont a Active Invest?

Výnos protiinflačního dluhopisu

Výnos protiinflačního Dluhopisu Republiky není předem znám, protože má pohyblivou úrokovou sazbu odvíjející se od inflace a to vždy zpětně za uplynulé výnosové období. K výši inflaci bude vždy přičten úrok 0,5%.

Pokud by tedy byla inflace 1 %, bude roční výnos 1,5 %. A stejně tak tomu bude v dalších letech. I zde se jedná o hrubý výnos, který bude ještě ponížen o srážkovou daň. Výnos není vyplácen, ale reinvestován, stejně jako u reinvestičního dluhopisu.

Jen pro ilustraci, předpokládejme, že bude ve všech 6letech držení dluhopisu, inflace 2 %. Čistý výnos by byl 2,14 % ročně. Níže v tabulce vidíte propočet čistého výnosu po zdanění.

pro zvětšení klikněte na obrázek

Který Dluhopis Republiky koupit?

Je nutné zmínit, že dluhopis Republiky je zajímavý způsob, jak zhodnotit peníze na krátkou dobu. Ovšem pokud dnes víte, že volné finance nebudete potřebovat více jak 8 let, bude zajímavější je uložit jinde.

Nejde jednoznačně odpovědět, který dluhopis bude ve finále výnosnější, to bude záležet na vývoji inflace. Obecně ale můžeme říct, že u protiinflačního Dluhopisu Republiky máme jistotu, že výnos pokryje inflaci, i kdyby výrazně stoupla. Reinvestiční dluhopis může být výhodnější pouze tehdy, pokud by inflace výrazněji poklesla, tak jako tomu bylo například v letech 2013-2016, kdy průměrná meziroční míra inflace dosáhla pouhých 0,7 % ročně.

Investiční nástroj pro 21.století je tady. Zjistěte jak na tom vydělat – více ZDE.

Nicméně poslední dva roky už se inflace drží opět nad dvěma procenty, což je hodnota, kde cíli Česká národní banka.

Jestliže průměrný hrubý výnos reinvestičního dluhopisu je 1,00% p.a. a protiinflační dluhopis má hrubý výnos 0,5% nad inflací, tak spočteme, že pokud bude inflace v příštích šesti letech vyšší než 0,5% ročně, vyplatí se více protiinflační dluhopis. Pokud bude inflace nižší než 0,5% ročně, vyplatí se více reinvestiční dluhopis.

Pro dlouhodobé uložení peněz je zajímavé pravidelné investování, které nabízí zajímavější výnosy. Jestli chcete konzervativně jednorázově zhodnotit peníze, protiinflační dluhopis dává smysl.

Reinvestiční dluhopis s pevným čistým výnosem 0,85 % p.a. na šestiletém horizontu je z mého pohledu nevýhodný, to mi i stavební spoření dá vyšší úrok. Protiinflační dluhopis má v sobě ochranu před inflací a zároveň v případě nárůstu inflace na 3 % udrží hodnotu peněz a něco málo vydělá.

Vím, že to asi bude znít jako klišé, ale vyhledejte zkušeného poradce, který vám ukáže, jak nabídku státu správně využít. Nemusím to být já, ale kdokoliv zkušený. Opakuji, zkušený.

Před tím než se rozhodnete využít nabídku Dluhopisů Republiky, ujasněte si, co od produktu očekáváte, jaké riziko jste ochotni tolerovat, za jak dlouho budete peníze potřebovat. Možná, že zjistíte, že by bylo vhodnější dlouhodobé investice s vyšším výnosem.

Nejste-li si jisti, jak správně nabídku Dluhopisů Republiky využít, kontaktujte mně, rád pomohu.

Kde bezpečně investovat a které produkty jsou nejlepší?