Proti-inflační Dluhopis Republiky: Výnosy a jak vyzrát nad koncem éry hojného výnosu?

V době vysoké inflace, kdy se ceny zboží a služeb neustále zvyšovaly, byly proti-inflační Dluhopisy Republiky, vydávané Českou republikou, vnímány jako spolehlivý způsob ochrany úspor. S výnosy, které reflektovaly růst cen, se investoři cítili chráněni před ztrátou kupní síly a získávali zajímavé výnosy. Každá nová tranše nabízela výhodnou možnost jak zhodnotit své finance, přičemž rostoucí inflace znamenala i rostoucí výnosy.

Jednotlivé tranše těchto dluhopisů byly navázány na inflaci a proto poskytovaly výnosy odpovídající rostoucímu indexu spotřebitelských cen. Pro mnoho domácností se tak jednalo o atraktivní investici, která jim umožnila vydělávat i v období nejistoty. Výnosy proti-inflačního Dluhopisu Republiky během vrcholu inflace byly často vyšší než u jiných finančních nástrojů na trhu, což vedlo k velkému zájmu veřejnosti.

Výnosy z jednotlivých tranší: Zlatá éra končí?

Když se podíváme na výnosy jednotlivých tranší, můžeme vidět, že v dobách nejvyšší inflace výnosy skutečně dosahovaly nebývalých hodnot. Například tranše vydané v říjnu roku 2020, kdy inflace v ČR dosáhla dvouciferných hodnot, přinesly investorům výnos 18% za sledované období. Tato období byla příznivá pro všechny, kteří investovali. Dá se říct, že ten kdo nakoupil proti-inflační Dluhopis Republiky, vyhrával boj s inflací.

S postupným uklidněním inflace a přizpůsobením měnové politiky, však výnosy z těchto dluhopisů logicky klesají. Inflace zpomaluje a tím i výnosy z něj. Proti-inflační Dluhopis Republiky, který kdysi nabízely ochranu před rostoucími cenami, se nyní v dobách nízké inflace stávají méně výhodnou možností zhodnocení financí.

Je čas přehodnotit své investice?

Zatímco proti-inflační Dluhopis Republiky poskytovaly skvělý způsob, jak zhodnotit své úspory v dobách nejistoty, je nyní na místě zvážit efektivitu této investice v současném prostředí. Výnosy klesají a inflace se vrací na normální úrovně, což znamená, že finance uložené v těchto dluhopisech mohou být lépe využity jinde.

Konzervativní dluhopisové fondy zaměřené primárně na české státní dluhopisy v uplynulém roce přinesly výnos nad osm procent, nyní lze očekávat výnos ke čtyřem procentům. Pro srovnání rizikové investice jako akcie nebo zlato dokázaly za poslední rok vydělat 40, respektive 37 procent.

Pro mnohé investory může být vhodné zamyslet se nad tím, zda by nebylo rozumné požádat o předčasné splacení proti-inflačního Dluhopisu Republky. Peníze, které byly uloženy v těchto nástrojích během vysoké inflace, mohou nyní najít lepší využití například v investicích s vyšší návratností nebo ve strategiích, které lépe odpovídají současnému ekonomickému prostředí.

Závěr a co doporučuji klientům?

Zlatá éra proti-inflačního Dluhopisu Republiky pomalu končí. Ačkoliv v dobách vysoké inflace byly tyto dluhopisy výhodnou a bezpečnou investicí, současná ekonomická situace a klesající inflace znamenají, že už nejsou tak atraktivní jako dříve.

Ovšem rozhodnutí investora zda předčasně prodat protiinflační Dluhopis Republiky, by měl korespondovat s jeho cíli a s ohledem na velikost majetku. Pokud tvoří velkou část majetku investora a prakticky většinu dluhopisové složky, pak část odprodáváme a reinvestujeme do dluhopisových fondů či diverzifikovaného portfolia. Dalším případem, kdy doporučuji prodat Dluhopis Republiky je situace, kdy klient aktuálně potřebuje z portfolia vybrat peníze nebo v horizontu pár let plánuje vybírat rentu. V takovém případě je odprodej dluhopisů ideální, neboť výnos nepodléhá zdanění a zároveň potenciál výnosu na další rok je nižší.

Investoři, kteří si chtějí zachovat růst svého kapitálu, by měli zvážit, zda by nebylo rozumné požádat o předčasné splacení těchto dluhopisů a hledat jiné možnosti, jak efektivně pracovat se svými financemi.

Tímto krokem lze dosáhnout lepšího zhodnocení v prostředí, kde inflace již nehraje tak zásadní roli a kde existují jiné nástroje, které mohou přinést zajímavé výnosy.

Výnosy jednotlivých tranší PROTI-INFLAČNÍHO DLUHOPISU REPUBLIKY

Výnosy proti-inflačního státního dluhopisu s datem emise 1. 7. 2019 (ISIN CZ0001005714)