Protiinflační Dluhopis Republiky: Výnosy a jak vyzrát nad koncem éry hojného výnosu?

Aktualizováno 1.3.2025: V době vysoké inflace, kdy se ceny zboží a služeb neustále zvyšovaly, byly protiinflační Dluhopisy Republiky, vydávané Českou republikou, vnímány jako spolehlivý způsob ochrany úspor. S výnosy, které reflektovaly růst cen, se investoři cítili chráněni před ztrátou kupní síly a získávali zajímavé výnosy. Každá nová tranše nabízela výhodnou možnost jak zhodnotit své finance, přičemž rostoucí inflace znamenala i rostoucí výnosy.

Jednotlivé tranše těchto dluhopisů byly navázány na inflaci a proto poskytovaly výnosy odpovídající rostoucímu indexu spotřebitelských cen. Pro mnoho domácností se tak jednalo o atraktivní investici, která jim umožnila vydělávat i v období nejistoty. Výnosy protiinflačního Dluhopisu Republiky během vrcholu inflace byly často vyšší než u jiných finančních nástrojů na trhu, což vedlo k velkému zájmu veřejnosti.

Výnosy z jednotlivých tranší: Zlatá éra končí?

Když se podíváme na výnosy jednotlivých tranší, můžeme vidět, že v dobách nejvyšší inflace výnosy skutečně dosahovaly nebývalých hodnot. Například tranše vydané v říjnu roku 2020, kdy inflace v ČR dosáhla dvouciferných hodnot, přinesly investorům výnos 18% za sledované období. Tato období byla příznivá pro všechny, kteří investovali. Dá se říct, že ten kdo nakoupil protiinflační Dluhopis Republiky, vyhrával boj s inflací.

S postupným uklidněním inflace a přizpůsobením měnové politiky, však výnosy z těchto dluhopisů logicky klesají. Inflace zpomaluje a tím i výnosy z něj. Protiinflační Dluhopis Republiky, který kdysi nabízely ochranu před rostoucími cenami, se nyní v dobách nízké inflace stávají méně výhodnou možností zhodnocení financí.

Je čas přehodnotit své investice?

Zatímco proti-inflační Dluhopis Republiky poskytovaly skvělý způsob, jak zhodnotit své úspory v dobách nejistoty, je nyní na místě zvážit efektivitu této investice v současném prostředí. Výnosy klesají a inflace se vrací na normální úrovně, což znamená, že finance uložené v těchto dluhopisech mohou být lépe využity jinde.

Pro mnohé investory může být vhodné zamyslet se nad tím, zda by nebylo rozumné požádat o předčasné splacení protiinflačního Dluhopisu Republky. Peníze, které byly uloženy v těchto nástrojích během vysoké inflace, mohou nyní najít lepší využití například v investicích s vyšší návratností nebo ve strategiích, které lépe odpovídají současnému ekonomickému prostředí.

Závěr a co doporučuji klientům?

Zlatá éra protiinflačního Dluhopisu Republiky pomalu končí. Ačkoliv v dobách vysoké inflace byly tyto dluhopisy výhodnou a bezpečnou investicí, současná ekonomická situace a klesající inflace znamenají, že už nejsou tak atraktivní jako dříve.

Ovšem pozor, riziko vysoké inflace je zde pořád. Pokud peníze z dluhopisu Republiky nepotřebujete, ale finance vybíráte za účelem spekulace, že jinde dosáhnete vyššího výnosu, může to být slepá ulička a toto bych nedělal.

Rozhodnutí investora zda předčasně prodat protiinflační Dluhopis Republiky, by měl mimo jiné, korespondovat s jeho cíli a s ohledem na velikost majetku. Pokud tvoří velkou část majetku investora a prakticky většinu dluhopisové složky, pak je rozumné část předčasně prodat a dále s penězi komplexně pracovat. Dalším případem, kdy doporučuji prodat Dluhopis Republiky je situace, kdy klient aktuálně potřebuje z portfolia vybrat peníze nebo v horizontu pár let plánuje vybírat rentu. V takovém případě je odprodej dluhopisů ideální, neboť výnos nepodléhá zdanění a zároveň potenciál výnosu na další rok je nižší.

Pokud si nejste jisti, kontaktujte mne pro nezávaznou konzultaci.

Výnosy jednotlivých tranší PROTIINFLAČNÍHO DLUHOPISU REPUBLIKY

Výnosy proti-inflačního státního dluhopisu s datem emise 1. 7. 2019 (ISIN CZ0001005714)