Kam směřuje svět investic v roce 2025?

Investování v dnešním světě je jako plavba po řece, která se rozdělila do několika proudů. Některé proudy vedou k poklidnému moři, jiné naopak k rozbouřeným peřejím. Abychom si zvolili ten správný směr, je důležité rozumět hlubším strukturálním změnám a silám, které formují ekonomické prostředí.

Každá dekáda má svůj příběh – a ten současný je o změnách, které přicházejí rychleji než kdy dříve. Jak se svět přesouvá z unipolární dominance do multipolární rovnováhy, přináší to nové výzvy, ale i příležitosti. Investice do technologií, adaptace na geopolitické posuny a pochopení dynamiky úrokových sazeb jsou dnes klíčové pro úspěšnou strategii. V tomto článku se ponoříme do hlavních trendů, které budou definovat naši ekonomickou a investiční budoucnost, a ukážeme, jak se na ně připravit.

1. Multipolarita

Po dekádách dominance jednoho globálního hegemona (USA) se svět mění ve složitou síť mocenských center, kde jednotlivé země stále více upřednostňují své vlastní národní zájmy před dodržováním aliančních závazků.

Tento posun má zásadní dopady na ekonomiku, globalizaci a investiční strategie. Od konce studené války jsme žili v éře „mírové dividendy“ – období relativní stability, které podporovalo globalizaci, ekonomickou spolupráci a snižování nákladů.

Dnes, v důsledku konfliktů, jako je válka na Ukrajině a napětí v Jihočínském moři, tento klid skončil. Stále častěji vidíme, že země chrání své zájmy skrze strategické kroky, jako je reshoring – návrat výroby a klíčových dodavatelských řetězců zpět do domácích ekonomik.

Tento trend je nejvíce patrný v odvětvích, která jsou považována za strategicky důležitá – například polovodiče, energetika a technologie.

Multipolární svět neznamená konec globalizace, ale její fragmentaci. Státy zvyšují investice do vlastní výroby a ochrany svých klíčových sektorů. Přesto zůstávají globální dodavatelské řetězce pevně propojené, protože kompletní izolace by byla extrémně nákladná. Například Čína investuje do zprostředkovatelských zemí, jako je Vietnam či Mexiko, aby si zachovala přístup na americký trh nepřímo.

2. Normalizace úrokových sazeb

Od globální finanční krize v roce 2008 využívaly centrální banky politiku extrémně nízkých úrokových sazeb a kvantitativního uvolňování (QE) k boji proti deflačním tlakům a podpoře ekonomiky. Tyto nástroje vedly k historicky nízkým nákladům na financování, což výrazně podpořilo akciové trhy, dluhopisy a realitní sektor.

Po dekádách ultra nízkých a dokonce záporných úrokových sazeb, se sazby vracejí na historické normy – roky 2022 a 2023 však přinesly prudký růst sazeb. Fed zvýšil základní úrokovou sazbu na 5,25 % a výnosy 10letých státních dluhopisů se vyšplhaly na 5 %. V roce 2024 však začalo snižování základní úrokové sazby u nás i ve světě, což naznačuje určitou stabilizaci po období vysoké inflace.

Období nízkých sazeb, které sloužilo k podpoře zadlužených ekonomik, skončilo. Státy i firmy se musí přizpůsobit novému prostředí vyšších nákladů na dluh. Západní ekonomiky, zejména USA, prokázaly značnou odolnost vůči vyšším sazbám.

To přináší nové výzvy – zejména pro státy s vysokými dluhy, jejichž splátky rostou stejně rychle. Sazby se vrátily na úrovně, které odpovídají historickým normám.

Normalizace sazeb však představuje příležitost pro investory zaměřené na pevné výnosy, jako jsou dluhopisy, které znovu získávají na atraktivitě. Zároveň by investoři měli být na pozoru kvůli riziku vyšší inflace, která přetrvává – což favorizuje aktiva chráněná proti inflaci, jako jsou akcie nebo zlato.

3. Inovační supercyklus

“Inovační supercyklus” označuje období, kdy se technologický pokrok dramaticky zrychluje a zásadním způsobem ovlivňuje svět kolem nás. Není to jen o jednotlivých objevech, ale o synergii technologií, které společně vytvářejí převratné změny napříč průmysly.

Pohled na obrázek níže nám umožňuje nahlédnout do fascinujícího vývoje lidských technologických milníků. Obrázek představuje šest hlavních vln inovací, z nichž každá přinesla převratné změny a definovala nové éry. Od textilního průmyslu poháněného vodní energií v 18. století, přes petrochemické revoluce až po dnešní dominanci umělé inteligence (AI) a internetu věcí (IoT).

Každá vlna inovací je kratší a intenzivnější než ta předchozí, což odráží akceleraci technologického pokroku.

Současná „šestá vlna“ zahrnuje oblasti, jako je umělá inteligence, robotika a čisté technologie (CleanTech). Tyto technologie nejenže mění způsob, jakým pracujeme a žijeme, ale také zvyšují produktivitu a transformují celé sektory od výroby až po zdravotnictví.

Zrychlení inovačních cyklů znamená, že firmy, které nestíhají držet krok, mohou rychle ztratit konkurenceschopnost. Naopak ty, které se chopí příležitosti a investují do AI a dalších, se stávají lídry své doby a oboru. Obrázek tak slouží jako připomínka, že přizpůsobení se rychle se měnícímu světu je klíčem k úspěchu – nejen pro jednotlivce, ale i pro celé ekonomiky.

Investoři, kteří dokážou identifikovat klíčové hráče a sektory, mohou profitovat z trendů, které se dnes teprve formují. Stejně jako v případě předchozích technologických revolucí, od internetu po chytré telefony, budou vítězové i poražení.

4. Aktiva „Out-of-system“

Aktiva „Out-of-system“ označuje investice, která nejsou přímo propojena s tradičním finančním systémem a jsou odolná vůči vládní kontrole nebo sankcím. Mezi tato aktiva patří například zlato a někteří investoři by zmínili i Bitcoin. Tato aktiva jsou oblíbená zejména v prostředí rostoucí geopolitické nejistoty, multipolarity a slábnoucí důvěry ve státní měny a finanční instituce.

Důvody proč se tak děje, je několik:

• Zmrazení ruských devizových rezerv po invazi na Ukrajinu v roce 2022 ukázalo, jak mohou být tradiční finanční aktiva, jako jsou měny nebo státní dluhopisy, zranitelná vůči politickým zásahům.
• V reakci na různé sankce ze strany Západu hledají investoři – zejména z ne-západních zemí – cesty, jak diverzifikovat své portfolio mimo dosah amerického dolaru a dalších.
• Zlato i Bitcoin sdílí charakteristiky, které z nich činí atraktivní ochranu kapitálu – omezenou nabídku, nezávislost na vládní kontrole a schopnost odolávat systémovým rizikům.

Zlato znovu získalo na významu. V multipolárním světě, kde jsou geopolitické konflikty na vzestupu, hledají investoři aktiva, která nejsou pod kontrolou vlád a sankcí.

Zlato se stalo symbolem jistoty – nezávisle na tom, co se děje s měnami nebo úrokovými sazbami. To, co platilo pro antické civilizace, platí i dnes: hodnota zlata je univerzální.

Zlato zůstává tradičním uchovatelem hodnoty a jistotou v nejistých časech. Bitcoin, který si získává oblibu jako „digitální zlato“, rozšiřuje možnosti ochrany majetku mimo tradiční finanční systém. Spojení fyzických (zlato) a digitálních (Bitcoin) „out-of-system“ aktiv může poskytnout ochranu proti nejistotám. Ovšem každý investor by měl přesně vědět co dělá a neinvestovat do těchto nástrojů jen kvůli tomu, že se o nich píše.

Co si odnést?

Současný svět investic je složitější a rychlejší, než kdy dříve. Trendy, jako je multipolarita, normalizace úrokových sazeb nebo inovační supercyklus, přinášejí nejen nové příležitosti, ale také zvýšená rizika.

Klíčem k úspěchu je schopnost dívat se za horizont a přijmout strategický přístup, který odolá zkoušce času. Rozhodnutí učiněná dnes, mohou mít zásadní dopad na vaše finanční cíle za 10, 20 nebo 30 let.

Avšak krátkodobé přizpůsobování portfolia bez jasné dlouhodobé strategie může vést k tomu, že každé dva roky či pět let, budete muset vše měnit, což není efektivní a může vás to stát cenný čas i prostředky.

Proto je důležité mít nejen plán, ale také odborného průvodce, který vám pomůže vyhnout se strukturálním a strategickým chybám. Investování není jen o volbě správných aktiv – je to především o nastavení konceptuálního řádu, který bude odolný vůči výkyvům trhu a geopolitickým změnám.

Máte pochybnosti, zda je vaše současná strategie správná? Přemýšlíte, jak nastavit dlouhodobý plán, který nebudete muset neustále měnit? Kontaktujte mě a společně vytvoříme koncepční řešení, které vám poskytne jistotu a klid v této dynamické době. Protože úspěšné investování začíná u správné strategie – a ta začíná dnes.