All Time High investování: Proč se nebát trhů na maximech a jak na nich vydělávat

Když trh dosáhne nového maxima, většina lidí udělá jedinou věc: zpomalí, stáhnou se a čekají. Čekají na „lepší cenu“, čekají na „větší korekci“, čekají na „jistotu“. Jenže mezitím se děje to, co je pro investory typické už desítky let – trh vytváří další a další maxima.

Každý rok slyším stejnou větu: „Začal bych investovat, ale trh je teď strašně vysoko. Počkám na pokles.“

A rok co rok tito lidé čekají. Jenže mezitím trhy téměř neúprosně tvoří nová maxima – a jejich peníze stojí.

Je zajímavé, že právě období, která začátečníci považují za „nejhorší dobu pro vstup“, bývají historicky nejbezpečnější.

Koncem října 2025, zaznamenal index S&P 500 svůj 36. all-time high roku 2025. Pro někoho signál obav, pro zkušeného investora naprosto normální věc.

Tento článek vznikl proto, aby ukázal, proč je strach z investování na maximech jedním z nejdražších strachů v osobních financích – a jak jej překonat. A také abyste pochopili, že existují jasná data, která říkají: all time high investování se dlouhodobě vyplácí.

Proč jsou maxima normální a ne výjimečná

Mnoho lidí si představuje trh jako horskou dráhu, která vyjede na vrchol a logicky musí spadnout. Jenže u akciových trhů se ten „kopec“ neustále zvedá – protože firmy rostou, zvyšují zisky, inovují a bohatnou.

Podívejme se na jeden jednoduchý fakt: Od roku 1950 vytvořil index S&P 500 stovky all-time high.

Ne jednou. Ne desetkrát. Stovky!

Výše na grafu je vidět, že téměř celý růst posledních 75 let je složený z období, kdy byl trh na „nových maximech“. Modré pruhy označující all-time high tvoří tak hustý les, že by se do něj dalo sotva vejít.

To není varování. To je normální stav.

Jak často trh padá po dosažení maxima? Méně, než si myslíte

Když se řekne maximum, většina lidí slyší „vrchol“, a tedy „konec“. Ale podívejme se na data:

• Do roka po dosažení maxima klesl trh o více než 10 % pouze v 9 % případů.
• Do tří let už jen ve 2 % případů.
• Do pěti let nikdy – 0 %.

To znamená, že když někdo dnes investuje při all-time high, statisticky téměř jistě nebude po pěti letech ve ztrátě.

Proč čekání na propad většině investorů škodí

Psychologie je neúprosná. Když trh padá, bojíme se vstoupit. Když roste, bojíme se, že je „drahý“.

Takže mnoho lidí… neinvestuje nikdy.

Jedna z nejzajímavějších studií na tohle téma ukazuje, co se stane, když by investor udělal něco zdánlivě chytrého – vždy prodal akcie ve chvíli, kdy trh dosáhl all-time high, a místo toho držel hotovost.

Kdyby investor od roku 1926 pokaždé „vystoupil“ na maximu:

• přišel by o 27 % zisku za 10 let,
• o 64 % za 50 let,
• a dlouhodobě by zničil téměř 90 % svého majetku.

Jen proto, že se bál maxim.

All time high investování má paradoxní výhodu

Možná nejzajímavější graf ze všech je tento:

Průměrné výnosy, když někdo investoval přímo v den nového maxima, jsou prakticky stejné – někdy i vyšší – než když investoval v náhodné dny:

• 1 rok: 11,3 % vs. 12,8 %
• 3 roky: 10,8 % vs. 11,5 %
• 5 let: 10,5 % vs. 11,4 %

Rozdíly jsou minimální. Jinými slovy – investování na maximech není problém. Problém je neinvestovat.

A teď důležité: investoři, kteří si myslí, že maxima jsou špatná, se snaží „chytře načasovat trh“. Jenže načasovat trh dlouhodobě neumí nikdo. Ani profesionálové. Ani fondy. Nikdo.

Proč trh vytváří maxima stále častěji

Graf níže ukazuje, kolikrát za poslední roky trh překonal své vlastní maximum:

• 2024: 57×
• 2021: 70×
• 2019: 35×
• 2017: 62×

A to nejsou extrémy.

Podívej se na rozdělení podle dekád:

1990s → 310 nových maxim

2010s → 242

2020s (zatím) → 181

Maxima nejsou zlom. Jsou průběžný stav.

Oddělit šum od informací

Trh je plný titulků, komentářů, emocí a strašení.

Ale většina toho jsou jen šumy, které nemají na váš dlouhodobý výsledek žádný vliv.

Kdo reaguje na každý titulek, prohrává.

Kdo si vytvoří plán a drží se ho, vyhrává.

To je rozdíl mezi chaotickým investováním a strategickým investováním.

Kdy je tedy nejlepší začít investovat?

Tuto otázku dostávám často.

A upřímně – neexistuje „ideální okamžik“.

Existuje jen délka času, po který jste investovaní.

Nejlepší investoři světa nejsou ti, kteří trefili nejnižší bod.

Jsou to ti, kteří investovali průběžně, ignorovali šum a nechali čas a složené úročení pracovat.

A přesně o tom je i all time high investování.

Není to investování na vrcholu.

Je to investování v situaci, kdy trh dlouhodobě roste a občas si vybere pauzu.

Závěr: Správný čas neexistuje. Existuje jen správný přístup.

• Trh vám nikdy neřekne, kdy máte investovat.
• Maxima nejsou varování – jsou přirozený důsledek růstu.
• Čekání na propad je často dražší než investování na maximu.
• Data z posledních 75 let jasně ukazují, že all time high investování funguje.
• Nejdůležitější je čas v trhu, ne „dokonalé načasování“.

Pokud chcete investovat chytře, odfiltrovat šum a mít jistotu, že neděláte začátečnické chyby, které stojí peníze, rád vám s tím pomohu. Stačí přestat čekat na ideální okamžik – trh tuto skutečnost nikdy neoznámí větou „teď investore je čas“.